Плиты смл характеристики цена: Стекломагниевый лист, купить магнезитовый лист и СМЛ плиту

Security Market Line (SML) Определение и характеристики

Оглавление

Содержание

• Что такое линия рынка ценных бумаг?

• Понимание линии рынка ценных бумаг

• Использование линии рынка ценных бумаг

По

Уилл Кентон

Полная биография

Уилл Кентон — эксперт в области экономики и инвестиционного законодательства. Ранее он занимал руководящие должности редактора в Investopedia и Kapitall Wire, имеет степень магистра экономики Новой школы социальных исследований и степень доктора философии по английской литературе Нью-Йоркского университета.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 29 марта 2022 г.

Рассмотрено

Томас Брок

Рассмотрено Томас Брок

Полная биография

Томас Дж. Брок является CFA и CPA с более чем 20-летним опытом работы в различных областях, включая инвестиции, управление страховым портфелем, финансы и бухгалтерский учет, консультации по личным инвестициям и финансовому планированию, а также разработку учебных материалов. о страховании жизни и аннуитетах.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Викки Веласкес

Факт проверен Викки Веласкес

Полная биография

Викки Веласкес — исследователь и писатель, которая руководила, координировала и руководила различными общественными и некоммерческими организациями. Она провела углубленное исследование социальных и экономических вопросов, а также пересмотрела и отредактировала учебные материалы для района Большого Ричмонда.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое линия рынка ценных бумаг?

Линия рынка ценных бумаг (SML) — это линия, проведенная на диаграмме, которая служит графическим представлением модели ценообразования капитальных активов (CAPM), которая показывает различные уровни систематического или рыночного риска различных рыночных ценных бумаг в зависимости от ожидаемого доходность всего рынка в любой момент времени.

Также известная как «характеристическая линия», SML представляет собой визуализацию CAPM, где ось X диаграммы представляет риск (с точки зрения бета), а ось Y диаграммы представляет ожидаемую доходность. Премия за рыночный риск данной ценной бумаги определяется тем, где она расположена на графике относительно SML.

Линия рынка ценных бумаг

Понимание линии рынка ценных бумаг

Линия рынка ценных бумаг — это инструмент оценки инвестиций, полученный из САРМ — модели, описывающей соотношение риска и доходности для ценных бумаг, — и основан на предположении, что инвесторы должны получать компенсацию как за временную стоимость денег (TVM), так и за соответствующую уровень риска, связанного с любыми инвестициями, именуемый премией за риск.

Ключевые выводы

• Линия рынка ценных бумаг (SML) — это линия, нарисованная на диаграмме, которая служит графическим представлением модели ценообразования капитальных активов (CAPM).
• SML может помочь определить, будет ли инвестиционный продукт предлагать благоприятный ожидаемый доход по сравнению с его уровнем риска.
• Формула построения SML: требуемая доходность = безрисковая доходность + бета (рыночная доходность – безрисковая доходность) .

Концепция бета занимает центральное место в CAPM и SML. Бета ценной бумаги является мерой ее систематического риска, который не может быть устранен диверсификацией. Значение бета, равное единице, считается общим средним значением по рынку. Значение бета, превышающее единицу, представляет уровень риска выше среднего по рынку, а значение бета, меньшее единицы, представляет уровень риска ниже среднего по рынку.

Формула для построения SML:

• Требуемая доходность = безрисковая доходность + бета (рыночная доходность – безрисковая доходность)

Хотя SML может быть ценным инструментом для оценки и сравнения ценных бумаг, его не следует использовать изолированно, поскольку ожидаемая доходность инвестиций по сравнению с безрисковой доходностью — не единственное, что следует учитывать при выборе инвестиций. .

Использование линии рынка ценных бумаг

Линия рынка ценных бумаг обычно используется инвестиционными управляющими и инвесторами для оценки инвестиционного продукта, который они собираются включить в портфель. SML полезен для определения того, предлагает ли ценная бумага благоприятный ожидаемый доход по сравнению с ее уровнем риска.

Когда ценная бумага отображается на графике SML, если она отображается выше SML, она считается недооцененной, поскольку положение на графике указывает на то, что ценная бумага предлагает большую доходность по сравнению с присущим ей риском.

И наоборот, если цена ценной бумаги находится ниже SML, она считается переоцененной по цене, поскольку ожидаемая доходность не компенсирует неотъемлемый риск.

SML часто используется для сравнения двух похожих ценных бумаг, предлагающих примерно одинаковую доходность, чтобы определить, какая из них сопряжена с наименьшим рыночным риском по сравнению с ожидаемой доходностью. SML также можно использовать для сравнения ценных бумаг с одинаковым риском, чтобы увидеть, какие из них предлагают самый высокий ожидаемый доход при этом уровне риска.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Университет Дьюка. «Глобальный финансовый менеджмент, модели ценообразования активов».

Линия рынка ценных бумаг (наклон, формула)

Линия рынка ценных бумаг (SML) представляет собой Модель ценообразования капитальных активов (CAPMCAPMМодель ценообразования капитальных активов (CAPM) определяет ожидаемый доход от портфеля различных ценных бумаг с различной степенью риска. Это также учитывает волатильность конкретной ценной бумаги по отношению к рынку. Подробнее). Он дает ожидаемую доходность рынка при различных уровнях систематического или рыночного риска. Ее также называют «характеристической линией», где ось X представляет бета или риск актива, а ось Y представляет ожидаемую доходность.

Содержание

• Что такое Линия рынка ценных бумаг (SML)?
  • Уравнение линии рынка безопасности
  • Характеристики
  • Рыночная линия безопасности Пример
  • Наклон линии рынка ценных бумаг (бета)
  • Преимущества
  • Ограничения
  • Рынок безопасности (SML) Видео
  • Заключение
  • Рекомендованные арт
  .

Уравнение рынка ценных бумаг

Уравнение выглядит следующим образом:

SML : E (R _I ) = R _F + β _I [E (R _M ) – R _F ]

В линейке рынка вышеупомянутого рынка:

777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777]

. E(R _i ) — ожидаемая доходность ценной бумаги

• R _f — безрисковая ставка, представляющая точку пересечения Y SML
• β _i — недиверсифицируемый или систематический риск. Это самый важный фактор в SML. Мы обсудим это подробно в этой статье.
• E(R _M ) ожидается доходность рыночного портфеля M.
• E(R _M ) – R _f   известна как премия за рыночный риск

Вышеупомянутое уравнение может быть графически представлено следующим образом: :

Вы можете использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку на авторство. Как указать авторство? Ссылка на статью должна быть гиперссылкой
Например:
Источник: Security Market Line (SML) (wallstreetmojo .com)

Характеристики

Ниже приведены характеристики линии рынка ценных бумаг (SML).

Ценная бумага с нулевой бета-версией или портфель с нулевой бета-версией имеет ожидаемую доходность портфеля, которая равна безрисковой ставке.

Наклон линии рынка ценных бумаг определяется премией за рыночный риск, которая составляет: (E(RM) – Rf). Чем выше премия за рыночный риск, тем круче наклон и наоборот

Все правильно оцененные активы представлены на SML.

Активы выше SML недооценены, поскольку они дают более высокую ожидаемую доходность при данном уровне риска.

Активы ниже SML переоценены, поскольку они имеют более низкую ожидаемую доходность при том же уровне риска.

Пример строки рынка ценных бумаг

Пусть безрисковая ставка равна 5%, а ожидаемая рыночная доходность равна 14%. Затем рассмотрим две ценные бумаги, одну с бета-коэффициентом 0,5, а другую с бета-коэффициентом 1,5, в отношении рыночного индекса. Рыночный индексРыночный индекс отслеживает эффективность разнообразных ценных бумаг, которые составляют значительную часть финансового рынка. Он служит индикатором общего состояния финансового рынка, отображая исторические тенденции и тенденции в реальном времени в различных сегментах рынка.

читать далее.

Теперь давайте разберемся в примере с линией рынка ценных бумаг, рассчитаем ожидаемую доходность Расчет ожидаемой доходности Формула ожидаемой доходности определяется путем применения всех весов инвестиционного портфеля к их соответствующей доходности и суммирования результатов. Ожидаемая доходность = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), где pi = вероятность каждой доходности и ri = норма прибыли с вероятностью. подробнее для каждой ценной бумаги с использованием SML:

Ожидаемая доходность ценной бумаги A в соответствии с уравнением рыночной линии ценных бумаг приведена ниже.

• E(R _A ) = R _f + β _i [E(R _M ) – R _f ]
• E(R A 90 ) 5]
• E(R _A ) = 5 + 0,5 × 9 = 9,5%

Ожидаемый доход по ценной бумаге B:

• E(R _B ) = 1 R _f 0 f 0 E(R _M ) – R _f ]
• E(R _B ) = 5 + 1,5 [14 – 5]
• E(R _B ) = 5 + 1,5 × 9 = 18,5%0010

Таким образом, как видно выше, ценная бумага A имеет более низкую бета; следовательно, у него более низкий ожидаемый доход, в то время как ценная бумага B имеет более высокий бета-коэффициентКоэффициент бетаКоэффициент бета отражает изменение цены ценной бумаги по отношению к движению рыночной цены. Бета акций/ценных бумаг также используется для измерения систематических рисков, связанных с конкретными инвестициями, и имеет более высокую ожидаемую доходность. Следовательно, это согласуется с общей финансовой теорией более высокого риска и более высокой ожидаемой доходности.

Наклон линии рынка ценных бумаг (бета)

Бета (наклон) является важной мерой в уравнении линии рынка ценных бумаг. Итак, давайте обсудим это подробно:

Бета – это мера волатильности или систематического риска или ценной бумаги или портфеля по сравнению с рынком. Рынок можно считать индикативным рыночным индексом или корзиной универсальных активов.

Если Бета = 1, то акции имеют тот же уровень риска, что и рынок. Более высокая бета, то есть больше 1, представляет более рискованный актив, чем рынок, а бета меньше единицы представляет риск меньше, чем рынок.

Формула для Беты:

β _i = Cov(R _i , R _M )/Var (R _M ) = ρ _{i,M 50151 10 σ}

• Cov(R _i , R _M ) — это ковариацияКовариацияКовариация — это статистическая мера, используемая для нахождения взаимосвязи между двумя активами, которая рассчитывается как стандартное отклонение доходности двух активов, умноженное на их корреляцию. Если он дает положительное число, то говорят, что активы имеют положительную ковариацию, т. е. когда доходность одного актива увеличивается, доходность второго актива также увеличивается, и наоборот для отрицательной ковариации. Подробнее об активе i и рынке
• Var (R _M ) — дисперсия рынка
• ρ _i,M — корреляция между активом i и рынком
• σ _i — стандартное отклонение актива i i — стандартное отклонение рыночного индекса

Хотя бета обеспечивает единую меру для понимания волатильности актива относительно рынка, бета не остается постоянной во времени.

Преимущества

Поскольку SML представляет собой графическое представление CAPM, преимущества и ограничения SML такие же, как и у CAPM. Давайте посмотрим на преимущества:

• Простота использования: SML и CAPM можно легко использовать для моделирования и получения ожидаемой доходности от активов или портфеля
• Модель предполагает, что портфель хорошо диверсифицирован, поэтому не учитывается несистематический риск. конкретной компании или отрасли и могут быть неприменимы к другим отраслям или экономике в целом. Существует два типа несистематического риска: бизнес-риск и финансовый риск. Узнайте больше, чтобы упростить сравнение двух диверсифицированных портфелей
• CAPM или SML учитывают систематический риск, которым пренебрегают другие модели, такие как модель дисконтирования дивидендовМодель дисконтирования дивидендовМодель дисконтирования дивидендов (DDM) — это метод расчета цены акций на основе вероятных дивидендов, которые будут выплачены, и дисконтирования их по ожидаемая годовая ставка. Другими словами, он используется для оценки акций на основе чистой приведенной стоимости будущих дивидендов. Подробнее (DDM) и средневзвешенной стоимости капитала (+ [Стоимость долга * % долга * (1-налоговая ставка)]” url=”https://www.wallstreetmojo.com/weighted-average-cost-capital-wacc/”]WACC”WACC””The) модель.

Это существенные преимущества модели SML или CAPM.

Ограничения

Рассмотрим ограничения:

• Безрисковая ставка – это доходность краткосрочных государственных ценных бумаг. Однако безрисковая ставка может меняться со временем и иметь еще более короткую продолжительность, что вызывает волатильность.
• Рыночная доходность — это долгосрочная доходность рыночного индекса, которая включает выплаты капитала и дивидендов. Рыночная доходность может быть отрицательной, чему обычно противостоит долгосрочная доходность.
• Рыночные доходы рассчитываются на основе прошлых результатов, которые нельзя принимать как должное в будущем.
• Наклон SML, т. е. премия за рыночный рискПремия за рыночный рискПремия за рыночный риск представляет собой дополнительную доходность портфеля из-за дополнительного риска, связанного с портфелем; по сути, премия за рыночный риск — это премия за доход, которую инвесторы должны иметь, чтобы инвестировать в акции, а не в безрисковые ценные бумаги. Подробнее и коэффициент бета может меняться со временем. Макроэкономические изменения, такие как рост ВВП, инфляция, процентные ставки, безработица и т. д., могут изменить SML.
• Важным входом SML является бета-коэффициент; однако предсказать точную бета для модели сложно. Таким образом, надежность ожидаемых доходов от SML сомнительна, если не учитывать надлежащие предположения для расчета бета.

Security Market Line (SML) Video

Заключение

SML дает графическое представление модели ценообразования капитальных активов для получения ожидаемой доходности для систематического или рыночного риска. Справедливые портфели лежат на SML, в то время как недооцененные и переоцененные портфели лежат выше и ниже линии соответственно. Напротив, под линией представлены статьи, показанные под значением валовой прибыли компании в ее отчете о прибылях и убытках. Подробнее. Инвестиции не склонного к риску инвестора, как правило, располагаются ближе к оси Y, чем к началу линии, в то время как инвестиции склонного к риску инвестора располагаются выше на SML. SML предлагает примерный метод сравнения двух инвестиционных ценных бумаг; однако то же самое зависит от предположений о рыночном риске, безрисковых ставках и бета-коэффициентах.