Смл это: Стекломагнезитовый лист: применение, преимущества и недостатки

Стекломагниевый лист – самый безопасный материал в случае возникновения пожара

Стекломагниевый лист – это современный материал, по праву считающийся уникальным благодаря своим свойствам. Стекло магнезитовые листы используются для строительства межкомнатных перегородок, навесных потолков, отделки стен и создания откосов. Этот материал характеризуется следующими показателями:

• белая ровная поверхность
• гибкость
• высокая степень прочности
• огнестойкость
• устойчивость в воздействию избыточной влаги
• экологичность
• внутри располагается двойное армированное стекловолокно
• в его составе нет асбеста, который может быть сильным аллергеном для некоторых людей
• при нагревании поверхности токсичные вещества не выделяются

Белая ровная поверхность стекломагниевых листов подразумевает финишную отделку практически любыми декоративными материалами: краска, шпон, обои, пластик, керамическая плитка. Таким образом, этот материал упрощает и ускоряет процесс работы и помогает дизайнерам воплотить свои мысли и идеи в реальность.

Стекломагниевый лист сделан на основе стружки хлорида магния и стекловолокна. На сегодняшний день стекломагниевые листы считаются универсальными строительными и отделочными материалами. Благодаря особой технологии производства и элементам, входящим в его состав, стекломагниевый лист обладает уникальными свойствами. Армирующая стеклотканная сетка, располагающаяся внутри стекломагниевого листа, позволяет материалу изгибаться под большим углом (радиус кривизны равен трем метрам), поэтому его часто используют для отделки криволинейных поверхностей. Стекломагниевые листы при перевозке и монтаже практически никогда не переламываются.

Стекломагниевый лист обладает высокой степенью влагостойкости, поэтому им целесообразно отделывать поверхности стен душевых комнат и ванных помещений, саун, бассейнов, медицинских учреждений. Кроме того, этот материал выдерживает резкие перепады температур и открытое пламя.

Стекломагниевый лист выгодно отличается от конкурирующих отделочных материалов для стен своими техническими характеристиками, к которым относятся:

• водостойкость
• малая степень деформации от воздействия избыточной влажности (0,20%)
• огнестойкость. Для подтверждения этого качества были проведены лабораторные испытания, на которых проверялся шестимиллиметровый лист. В ходе испытания специалисты нагревали его на открытом огне до 1200 градусов. Структура стекломагниевого листа в течение двух часов оставалась неизменной, что подтверждает высокую степень огнестойкости. А значит смл – это огнеупорный материал.
• малая деформация при воздействии повышенной температуры (не более 1%)

Стекломагниевый лист – современные технологии производства

Стекломагниевый лист по праву считается универсальным отделочным материалом сегодняшнего дня. Уникальные качества смл листа обеспечиваются веществами, входящими в состав материала. Это стекловолокно и стружка хлорида магния. В процессе производства материал армируется стекловолокном, именно поэтому стекломагниевые листы прочны на излом.

Сегодня стекломагниевый лист может выступать как альтернатива ДВП, ОСБ, ДСП. По своим характерным качествам он не только не проигрывает этим материалам, но и превосходит их (по показателям долговечности, прочности, теплоизоляции, влагостойкости, огнеупорности). К положительным чертам стекломагниевого листа относятся минимальные затраты на последующую эксплуатацию, потому данный материал часто используют в качестве подложек при отделке бассейнов, укладке кровли или полов. Кроме того, поверхность стекломагниевых листов не поддается воздействию химических веществ.

Стекломагниевый лист – сфера применения

Стекломагниевый лист обладает такими эксплуатационными характеристиками, благодаря которым его используют почти во всех сферах строительства и ремонта. Универсальность материала делает возможным его применение для строительства межкомнатных перегородок или подвесных потолков, для отделки сырых помещений, бассейнов, саун, бань, гаражей и пр.

В качестве финишной отделки поверхности стекломагниевого листа можно использовать практически все виды отделочных материалов: краску, обои, шпон, плитку и пр.

Кроме отделки внутренних поверхностей стен, пола и потолка стекломагниевый лист может быть использован для облицовки наружных стен здания. Ему не страшны ни воздействие окружающей среды, ни избыточная влажность, ни перепады температуры. Стекломагниевый лист – это отличный вариант для строительства и отделки.

ГКЛ, ГВЛ ИЛИ СМЛ?

6 марта 2015г.

ГКЛ, ГВЛ, СМЛ. Эти аббревиатуры знакомы каждому, кто занимается строительством или ремонтом. Стеновые материалы, применяемые сегодня при ремонтно-строительных работах, имеют различные характеристики. Цель этой статьи – определиться с тем, какой отделочный материал лучше выбрать, для каких помещений, с каким легче работать

На российском рынке строительных материалов появился конкурент известному всем гипсокартонному листу (ГКЛ) – это стекломагнезитовый или стекломагниевый лист (СМЛ) китайского производства. Потребители изучают свойства нового отделочного материала, обсуждают возможности его применения с теми, кто уже имеет некоторый опыт. Но позицию индивидуальных застройщиков и людей, занимающихся домашним ремонтом, можно определить скорее как выжидательную. Ведь материал остается для большинства по-прежнему малоизвестным, не апробированным масштабно в условиях России. Усиление внимания потребителей к современным технологиям внутренней и внешней отделки помещений неслучайно: строительный рынок стремительно развивается. Выбор, который приходится делать индивидуальному застройщику или горожанину, решившему провести ремонт, непрост. Что лучше: воспользоваться уже проверенными на практике гипсокартоном, гипсоволокнистыми листами или приобрести СМЛ, рискнуть и получить выигрыш в цене и новых потребительских свойствах товара?

Стекломагнезитовый лист или СМЛ (glass magnesium board) в своей структуре содержит древесную мелко-дисперсионную стружку, оксид магния, хлорид магния, перлит, связующие композиционные материалы, армированные стеклотканной сеткой. СМЛ занял лидирующие позиции среди широко применяемых строительных материалов в Китае, Корее, Тайване и других азиатских стран. Индивидуальные застройщики в России изучают возможности использования этого материала для фасадов своих строящихся домов, коттеджей. Самым привлекательным свойством СМЛ является его негорючесть. Замечательный эффект огнеупорности – главная особенность стекломагнезита. Сегодня в строительстве нет ни одного листового продукта, который мог бы сравниться с СМЛ в плане пожарной безопасности. Другая важная характеристика стекломагниевого листа – высокая влагостойкость и способность сохранять форму во влажном состоянии. Фасадная отделка должна обеспечиваться материалом, который будет устойчив к повышенной влажности, не потеряет своих свойств и не деформируется во влажной среде.

Именно такими свойствами обладает стекломагнезитовый лист. Еще одна возможность применения материала – в помещениях с повышенной влажностью, например, для отделки подвала. Находясь в воде, СМЛ не разбухает и не теряет своих свойств.

Экспериментально доказано, что пребывание в воде даже в течение 100 дней не изменяет внешний вид листов. На воздухе они также не отсыревают. Поэтому СМЛ подходит для сооружения внутренних конструкций в саунах и бассейнах. Уникальность материала не только в стойкости к влаге, но и к плесени. Стекломагниевые листы обладают антисептическими свойствами: предотвращают появление плесени и грибковых образований. Эта функциональная характеристика материала особенно важна для применения в подвале, бассейне, ванных комнатах. В перечень достоинств материала следует включить то, что СМЛ – экологически чистый материал, не содержит вредных веществ (асбест, фенолы, адгезивы, смолы и прочие), не выделяет токсических веществ даже при нагревании. Технология изготовления листов придает им такие качества, как гибкость и одновременно прочность. По этим качествам СМЛ превосходят аналогичные свойства других материалов.

Так, благодаря армирующей стеклотканной сетке, стекломагнезитовые листы могут гнуться с радиусом кривизны до трех метров, в отличие от гипсокартона и ГВЛ. Материал на неровных поверхностях не ломается при монтаже и переносе, не разрушается при механических повреждениях. Листы на 40% легче гипсокартона. Меньший вес облегчает конструкцию. Поэтому фасадные работы могут осуществляться меньшим количеством рабочих рук. Немаловажно и то, что при меньшей или сопоставимой цене, применение СМЛ позволяет удешевить сами фасадные работы, так как, имея белый цвет, материал не нуждается в отделке. Под воздействием солнечного света и осадков стекломагниевые листы, применяемые снаружи, становятся со временем белоснежнее. Морозостойким материал считается от 35 циклов испытаний. У СМЛ показатель не менее 50 циклов.

Создание межкомнатных перегородок – важная часть строительно-ремонтных работ, помогающая оптимально организовать пространство для повседневной жизни. СМЛ отлично подходит для создания внутренних строительных конструкций для стеновых и потолочных поверхностей. Стены и перегородки, выполненные из СМЛ, готовы к покраске, наклейке обоев, кафельной плитки, нанесению декоративной штукатурки без предварительного грунтования и подготовки поверхности.

В настоящее время на российском рынке представлены два вида стекломагнезитовых листов: 1 сорт (аналог ГКЛ и ГВЛВ) – плотность 0,70–0,95 г/см3 и «Премиум» (лучше подходит для фасадных работ) – плотность от 0,95 г/см3.

Технология монтажа СМЛ немного более трудоемкая, по сравнению с гипсокартоном, ввиду того, что при креплении его нельзя, как и ГКЛ, перетягивать саморезами или перебивать скобами, т.к. при перетяжке режется наружный слой армирующей стеклоткани, и в этом месте уже он не держится. Стекломагниевые листы просты в обработке: их легко резать, пилить, строгать, клеить. Можно вырезать любые формы, наклеивать на них шпон и другие декоративные материалы. При строительных работах в целях экономии рабочей силы и времени можно использовать пневмопистолет, электродрель.

Стекломагнезит превосходит аналогичные отделочные материалы не только по широте областей применения, но и меньшей стоимостью при большем наборе потребительских свойств. Интересно, что срок использования этого отделочного материала – 15 лет. Он не стареет и не крошится ни снаружи, ни внутри помещений. Использование стекломагнезита внутри помещения оправдано не только его экологичностью, но и тем, что в отличие от гипса, в процессе эксплуатации он не является источником пыли. Материал не поддается воздействию насекомых.

Нужно учесть то, что при обработке листа частицы стекловолокна могут вызвать раздражение кожи, если не использовать перчатки. Некоторых останавливает тот факт, что в настоящее время практически единственной страной-производителем стекломагнезитового листа для всего российского рынка является Китай. Поступает он от различных производителей и разного качества. Собственного производства стекломагниевых листов в России пока нет.

Лидером сухих технологий отделки помещений в России остается гипсокартон. Даже в те времена, когда из-за отсутствия в продаже профилей использовали дерево, вместо ленты для швов применяли марлю, и, когда из-за отсутствия крепежа, гипсокартон прибивали гвоздями, многие понимали, что этот материал хорошо подходит для домашнего ремонта и отделки.

ГКЛ, а точнее гипсокартонный лист – это композитный строительный материал. По гигиеническим свойствам гипсокартон хорошо подходит для жилых комнат, так как является экологически чистым материалом и не содержит в себе опасных веществ.

Гипсокартон имеет хорошие звукоизоляционные характеристики. Он не горюч. Важно то, что ГКЛ вбирает в себя влагу при ее избытке и отдает ее при «сухости» воздуха.

Гипсокартон сегодня используется для возведения межкомнатных перегородок, выравнивания и отделки стен, монтажа потолков. По своей структуре гипсокартон имеет внутренний слой – из гипса (93%) и наружный – из картона (6%) и различные органические вещества (1%). Опытные пользователи этого отделочного материала отмечают простоту монтажа и демонтажа. Гипсокартонные конструкции хороши тем, что за обшивкой и в перегородках можно спрятать все коммуникации. Конструкция из гипсокартона позволяет реализовывать творческие идеи, создавать дизайн интерьера, используя такие элементы, как встроенное освещение, арки, ниши, колонны. Если помещение имеет какие-либо несовершенства, то гипсокартонные конструкции позволяют их исправить. Практическое удобство гипсокартона еще и в том, что его поверхность можно легко подготовить к наклейке обоев, покраске, заменить определенную часть конструкции. Швы, отверстия, сколы и прочие неровности в ГКЛ заделывают гипсовой шпатлевкой. В глубокие швы и отверстия под шпатлевку кладут армирующую ленту.

В России сегодня многие заботятся об экологической безопасности своих квартир. Эксперты утверждают, что гипсокартон практически безвреден. Недостаток гипсокартона может проявиться со временем, так как гипс, входящий в его состав, превращается в пыль, что может стать проблемой для органов дыхания. Другим минусом гипсокартона является его хрупкость. ГКЛ ломается при неаккуратной разгрузке и транспортировке. Хотя именно благодаря этому свойству, в ГКЛ легко можно проделать отверстия нужной формы и размера. Недостаток гипсокартона еще и в том, что он подвержен разрушению под воздействием влаги. Поэтому из него нельзя ставить перегородки в помещениях с повышенной влажностью. В других случаях эта проблема может быть решена путем применения влагостойкого гипсокартона. Если прислониться или задеть гипсокартонную конструкцию, можно услышать по характерному звуку, что она пустая. Чтобы избежать этого нежелательного эффекта, профессионалы используют для изоляции перегородок каменную вату, два слоя гипсокартона. Очень важно провести монтаж с соблюдением технологии. Некоторых настораживает недостаточная прочность материала. Для производственных помещений с большим скоплением людей гипсокартон неприемлем – слишком велика нагрузка на стены, а вот для жилых помещений он подойдет. Начинающие домашние мастера опасаются того, что к гипсокартонной стенке сложно что-то нормально прикрепить. В этом случае важно, чтобы правильно была смонтирована конструкция, и использовались современные крепежные материалы, тогда к гипсокартону можно прикрепить все, что душе угодно. Срок использования ГКЛ все же небольшой из-за постепенного выделения пыли.

На российском рынке компании предлагают несколько разновидностей гипсокартона: обычный, влагостойкий, с повышенной устойчивостью к воздействиям для настила полов, конструкционный – для ремонта и сложных конструкций, ламинированный.

Рассмотрим разновидности ГКЛ. ГКЛО – гипсокартонные листы огнестойкие. Их покрывают составом, который не дает гореть картону. Материал незаменим при строительстве внутренних перегородок и обшивке стен подсобных помещений, нежилых и промышленных зданий.

ГКЛВ – гипсокартонные листы влагостойкие. Содержат особенные добавки, которые предотвращают размножение грибков, плесени и уменьшают уровень поглощения материалом влаги. Этот вид ГКЛ применяют при отделке помещений с влажным климатом (ванные комнаты, кухни, сауны).

Декоративный гипсокартон – это новый материал, способный решить проблему быстрого возведения внутренних стен и перегородок, отделки помещений и облицовки стен. Ламинированный гипсокартон не требует дополнительной отделки, так как его верхний декоративный слой имитирует мрамор или дерево. Это помогает значительно сократить сроки строительства и ремонта, расходы на отделочные материалы. Он сохраняет первоначальный цвет более десяти лет, устойчив к повреждениям, отлично моется и выдерживает механические и химические воздействия.

Также необходимо упомянуть об еще одном типе ГКЛ. Это комбинированный гипсокартонный лист, который содержит в своей структуре слой эффективного утеплителя (ГКП ПС). Комбинированная панель представляет собой ГКЛ с приклеенной к нему с тыльной стороны пенополистирольной плитой. Такой вид используется для утепления наружных стен строений, а также для внутренней отделки.

Сегодня на российском строительном рынке предлагаются материалы, сходные с гипсокартоном, и превосходящие его по отдельным параметрам. Наиболее известным материалом являются гипсоволокнистые плиты.

ГВЛ – гипсоволокнистый лист состоит из гипса, армированного целлюлозным волокном. Благодаря этому, прочность гипсоволокна на сжатие намного превышает прочность гипсокартона. ГВЛ более жесткий при обработке, менее прочный на изгиб и менее приспособленный материал для пластики во внутренней отделке помещений, по сравнению с ГКЛ. В ГВЛ есть единственный материал, подверженный горению – поверхностный картон. Так как между картоном и внутренним гипсовым слоем нет воздуха, картон не горит, а только обугливается. Из листов создают конструкции, которые изолируют воздушные шумы. На звукоизолирующую способность ГВЛ влияют толщина и количество листов, а также глубина каркасного пространства. Этот материал обладает достаточной прочностью, но в процессе длительной эксплуатации выделяет незначительное количество пыли. Обычные гипсоволокнистые листы используются для отделки помещений с нормальным режимом, а влагостойкие – для помещений с повышенной влажностью.

ГВЛ используют при устройстве сборного основания пола и для облицовки деревянных конструкций в целях повышения их огнестойкости. У влагостойких гипсоволокнистых листов специальная гидрофобная пропитка и поэтому они могут применяться в помещениях с повышенной влажностью. ГВЛ имеет свойство поглощать и выделять влагу в зависимости от влажности помещения.

Конструкции сборных оснований полов с использованием ГВЛ подходят для любого типа современных покрытий (линолеума, паркета, керамической плитки). Также гипсоволокно применяют в сантехнических помещениях (пол, стены), в кладовых и хозяйственных помещениях (стены, перегородки, основание под пол), в мансардных и чердачных помещениях. Особенность поверхности ГВЛ такова, что требуется предварительная подготовка для покраски. На покрытие наносится бумажный слой, который затем покрывается масляной краской. Перед наклеиванием обоев поверхность необходимо загрунтовать.

ГКЛ и ГВЛ, а также их свойства сегодня уже хорошо известны на российском рынке. Особый интерес представляет новый материал – СМЛ. Он действительно во многом соответствует характеристикам, обещанным в рекламных текстах. Но ничего идеального в этом мире не бывает, и новый стеновой материал – не исключение. СМЛ пожаробезопасен, влагостоек, экологичен, достаточно прочен, не требует подготовки к покраске и наклейке обоев. Но, вместе с этим, технология его монтажа несколько более трудоемкая, качество поставляемого на российский рынок материала нестабильно. Тем не менее, материал интересен по своим характеристикам. К нему стоит присмотреться.

Источник: Стройка

Моментный рычаг, SML T – Моментные рычаги

Линейный реактивный рычаг

Радиальные рычаги Atlas Copco созданы для работы в самых сложных промышленных условиях. Функция поворота обеспечивает непревзойденное удобство для пользователя, поскольку охватывает широкую рабочую зону. Поворотные рычаги оснащены шарикоподшипниками для плавной работы… Подробнее

Показано 13 позиций

Британские

0003

03

	SML-2lb-T-5
	SML-T-12	8. 8 ft-lb
	SML-T-25	18.4 ft-lb
	SML-T -50	36,9 FT-LB
	SML-T-100	73,8 FT-LB
	. -фунт
	SML-T-12-POSI	8,9 FT-LB
	SML-T-25-POSI	18,4 FT-LB

1031103110301033 23.

Преимущества

Поглощает реакцию крутящего момента

Улучшает эргономику оператора

Снижает утомляемость оператора

Особенности

Линейное движение рычага

Вертикальная/горизонтальная ориентация затяжки Масса

Инструменты0003 Пожалуйста, включите JavaScript, чтобы продолжить использование этого приложения.

Линия рынка ценных бумаг (SML) | Формула + наклон графика

Что такое линия рынка ценных бумаг?

Линия рынка ценных бумаг (SML) — это графическое представление модели ценообразования капитальных активов (CAPM), которая отражает линейную зависимость между ожидаемой доходностью ценной бумаги и коэффициентом бета, то есть ее систематическим риском.

Линия рынка ценных бумаг (SML): определение в корпоративных финансах

Линия рынка ценных бумаг (SML) наглядно иллюстрирует модель ценообразования капитальных активов (CAPM), одну из фундаментальных методологий, преподаваемых в академических кругах и используемых на практике для определения взаимосвязи между ожидаемой доходностью ценной бумаги при совпадающем рыночном риске.

Хотя вероятность столкнуться с линией рынка ценных бумаг на работе практически равна нулю, модель оценки капитальных активов (CAPM), на основе которой получена SML, обычно используется практиками для оценки стоимости собственного капитала (ke).

Стоимость собственного капитала (ke) представляет собой минимальную требуемую норму прибыли, которую, как ожидается, получат держатели обыкновенных акций с учетом профиля риска базовой ценной бумаги.

Требуемая норма прибыли, или «ставка дисконтирования», является одним из основных факторов, определяющих процесс принятия инвестором решения о том, стоит ли инвестировать в ценную бумагу.

Формула рыночной линии ценных бумаг (CAPM)

В формулу CAPM входят три компонента: безрисковая ставка (rf), бета (β) и премия за риск по акциям (ERP).

1. Безрисковая ставка (rf) → Доход, полученный по безрисковым ценным бумагам, чаще всего это 10-летние казначейские облигации, выпущенные государством для компаний, базирующихся в США
2. Бета (β) → Недиверсифицируемый риск, возникающий в результате волатильности рынка (т. е. систематического риска) ценной бумаги по отношению к более широкому рынку (S&P 500).
3. Премия за риск по акциям (ERP) → Разница между ожидаемой рыночной доходностью (S&P 500) и безрисковой ставкой, т. е. превышение дохода, полученного от инвестирования в публичные акции, по сравнению с безрисковой ставкой.

Уравнение CAPM начинается с безрисковой ставки (rf), которая затем добавляется к произведению бета ценной бумаги и премии за риск по акциям (ERP) для расчета подразумеваемой ожидаемой доходности инвестиций.

Ожидаемая доходность, E (Ri) = безрисковая ставка + β (рыночная доходность – безрисковая ставка)

Премия за риск акций (ERP) часто используется взаимозаменяемо с термином «премия за рыночный риск» и рассчитывается путем вычитания безрисковой ставки (rf) из рыночной доходности.

Премия за риск по акциям (ERP) = Рыночная доходность – Безрисковая ставка (rf)

Пример линейного графика рынка ценных бумаг

Одно из основных допущений, присущих уравнению CAPM (и, следовательно, линии рынка ценных бумаг), заключается в том, что связь между ожидаемой доходностью ценной бумаги и коэффициентом бета, то есть систематическим риском, является линейной.

Предпосылка линии рынка ценных бумаг (SML) заключается в том, что ожидаемая доходность ценной бумаги является функцией ее систематического, или рыночного, риска.

По сути, SML отображает ожидаемую доходность отдельной ценной бумаги при различных уровнях систематического риска.

• Ось X → Бета (β)
• Ось Y → ожидаемый возврат
• Y-пересечение → безрисковая ставка (rf)

По оси X отложен систематический риск, а по оси Y — ожидаемая норма доходности ценной бумаги, поэтому превышение доходности над ожидаемой рыночной доходностью отражает премию за риск по акциям (ERP).

На нашем иллюстративном графике, изображающем линию рынка ценных бумаг (SML), предполагается, что безрисковая ставка равна 3%, а рыночная доходность равна 10%. Поскольку бета рынка равна 1,0, мы можем подтвердить, что ожидаемая доходность составляет 10%.

Вообще говоря, рыночная доходность (S&P 500) исторически составляла около ~10%, в то время как премия за риск по акциям (ERP) обычно колеблется от 5% до 8%.

Точка на оси Y, где начинается SML, как можно разумно предположить, является безрисковой доходностью (rf). Следовательно, кривая SML имеет восходящий наклон, поскольку безрисковая ставка (rf) является минимальной доходностью.

Наклон кривой вверх объясняется тем, что ценные бумаги с более высоким систематическим риском совпадают с более высоким ожидаемым доходом от инвесторов, т. е. больше риск = больше вознаграждение.

Как интерпретировать линию рынка ценных бумаг (недооцененная или переоцененная)

По существу, более высокая степень систематического риска (т. е. недиверсифицируемый, рыночный риск) по ценной бумаге должна приводить к тому, что инвесторы требуют более высокой нормы прибыли в качестве компенсации за более высокий уровень риска.

Расположение ценной бумаги относительно линии рынка ценных бумаг определяет, является ли она недооцененной, оцененной справедливо или переоцененной.

• Расположен над SML → «Недооценен»
• Позиционируется как SML → «Переоценен»

Таким образом, ценная бумага, расположенная выше SML, должна демонстрировать более высокую доходность и меньший риск, тогда как ценная бумага, расположенная ниже SML, должна ожидать более низкую доходность, несмотря на более высокий риск.

Интуитивно понятно, что если ценная бумага выше SML, ожидается более высокая доходность для уровня риска, хотя эта возможность могла быть использована другими участниками рынка.

С другой стороны, если ценная бумага ниже SML, она будет считаться переоцененной, поскольку ожидается более низкая доходность, но при этом она подвергается более высокому уровню риска.

Каков наклон линии рынка ценных бумаг?

Наклон линии рынка ценных бумаг (SML) представляет собой отношение вознаграждения к риску, которое равно разнице между ожидаемой рыночной доходностью и безрисковой ставкой (rf), деленной на коэффициент бета рынка.

Поскольку бета рынка постоянна и равна 1,0, наклон можно переписать как рыночную доходность за вычетом безрисковой ставки, т. е. формулу премии за риск по акциям (ERP) из предыдущей.

• Наклон SML → Премия за риск капитала (ERP)

Таким образом, премия за риск по акциям (ERP) представляет собой наклон линии рынка ценных бумаг (SML) и вознаграждение, получаемое инвестором за установленный систематический риск.

Премия за риск предназначена для компенсации инвестору дополнительного систематического риска, связанного с инвестированием в ценную бумагу. Но если ценная бумага правильно оценена рынком, профиль риска/доходности остается постоянным и будет располагаться выше SML.

Границы эффективности и рыночное равновесие

Эффективная граница — это набор оптимальных позиций, в которых ожидаемая доходность максимальна при заданном уровне риска, т. е. достигается целевое соотношение риска и доходности.

Теоретически рынок правильно оценил ценную бумагу, если ее можно нанести непосредственно на SML, т. е. рынок находится в состоянии «идеального равновесия».

В состоянии рыночного равновесия рассматриваемый актив имеет такое же соотношение вознаграждения к риску, как и более широкий рынок.

Ценные бумаги, лежащие ниже границы эффективности, обеспечивают неадекватную доходность с учетом предопределенного уровня риска, при этом верно обратное для ценных бумаг выше и правее, где существует чрезмерный риск ожидаемой доходности.